富士康母公司鸿海仪器当前市盈率仅有10倍，未受到富士康在A股上市的影响。截至2017年底，富士康负债率大约为81％，比起于截至2016年底的43％下跌了近1倍。

驳回富士康，你首先不会想起什么？有的人可能会回想海外代工厂、苹果零配件；有的人有可能也可能会回想廉价劳动力、“十三连跳跃”等等。这些年来，人们对于富士康的评价一直褒贬不一。

近期，在A股市场上的一系列动作，富士康给人们留给了一个全新的印象“A股史上过会速度之王”。今年2月1日，富士康工业互联网股份有限公司（以下全称：“富士康”）向上交所上报IPO认购说明书（申报稿）。紧接着在3月8日，距离富士康首次递交认购说明书意味着36天之后，证监会就在官网上透露了富士康顺利过会的消息。

这在当时建构了A股史上IPO速度之最。有了富士康作为先例，后来者宁德时代又刷新了新的纪录——24天过会。自此，我国证券市场IPO“绿色通道”的设想渐渐变成现实。

除了进程尤其慢之外，富士康的过会还在另两个方面首创了A股市场上的先例：一是没在招股书中透露具体募资金额；二是引进了战略配售方式。按照惯例，每一次IPO批文的印发，证监会都会对每一出厂IPO公司的募资额度作出核定，以保证IPO信息透露的透明性，从而协助投资者展开具体预期。但证监会此次对富士康的IPO批文却没募资信息，讥讽市场对富士康的募资金额充满著了种种猜测。富士康到底凭借什么取得如此类似对待？未来富士康的投资路径又是怎样的？带着这些问题，《投资者报》记者读者了大量行业资料并设法联系到富士康公关部的涉及人员并明确提出了问题。

但富士康涉及负责人在三天时间内一直正处于“整天线状态”，公关部负责人也对《投资者报》记者回应“专访恢复等我们通报”，但截至新闻报道，记者也并未接到富士康方面的任何恢复。台资“独角兽”注射A股何为“独角兽”？独角兽企业是源于美国风投界的术语，用来叙述估值多达10亿美元的初创公司。国金证券在其研报中回应，考虑到富士康股份在A股具备稀缺性，按照30倍左右市盈率，再加发售新股募资，市值多达5000亿元也很有可能，将多达国内科技类龙头海康威视、360市值。

若以此来计算出来，富士康某种程度是独角兽，就是被称作“十角兽”也不为过。不过有人疯狂也有人更为理性，有券商TMT行业分析师指出，更有眼球不相等取得低的估值，富士康母公司鸿海仪器当前市盈率仅有10倍，近期股价未受到富士康在A股上市的影响，解释海外投资者仍较为慎重。

从认购说明书来看，富士康也的确面对着负债规模更为可观的风险。截至2017年底，富士康总资产为1486亿元，总负债1204亿元，负债率大约为81％，比起于截至2016年底的43％下跌了近一倍。其截至2016年底总负债为582亿元，这意味著比起于2016年，富士康的负债额减少622亿元，增幅约106．8％，构建缩减到。认购说明书表明，截至去年年底的负债总额为1204．14亿元中，流动负债总额为1203．82亿元，非流动负债总额为0．32亿元。

公司负债主要由应付账款、其他应付款、短期借款、应付职工薪酬等包含。跟同行业比起，富士康的负债率水平也正处于高位。富士康在2015～2016年资产负债率分别为：45．72％和42．89％，高于哈密顿公司均值57．17％和56．88％。

2017年，富士康负债率81．03％，低于哈密顿公司均值57．73％。一旦顺利登岸A股，富士康负债率过低的问题也将获得极致解决问题。根据招股书，富士康2017年营业收入3545亿元，净利润158．7亿元，比起目前A股市场科技型上市公司小市值，富士康的市场热度将不会被炒到很高是很有可能的，再行再加A股市场“打新”的传统，难免会产生较强的IPO“注射效应”。

当资金都来欢迎富士康时，终将造成市场资金渐趋紧绷，另加宏观经济放宽的趋势，富士康的上市对市场到底是利大于弊还是弊大于利，则还必须时间的检验。另外，对于富士康“台企”的类似身份，有分析人士对《投资者报》记者回应：“富士康此次需要在A股市场上取得如此多的批准后，也指出了内地资本市场对于台资企业呈现了一种空前对外开放和青睐的态度。

”谋局多个风口产业在人们以往的印象里，富士康无非就是一家出售廉价劳动力的海外代工工厂，而在新版的招股书中，进占A股市场的富士康或许具有更为宏伟的愿景。除了提高财务情况之外，富士康此次IPO申请人筹措的272．53亿元资金将用作工业互联网平台建构，包括云计算、5G、物联网、智能生产等多个业务。在招股书中，富士康是这样叙述自己的：全球领先的通信网络设备、云服务设备、仪器工具及工业机器人专业设计生产服务商，为客户获取以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能生产服务。按照富士康的设想，募资顺利后的公司将为企业获取以自动化、网络化、平台化、大数据为基础的科技服务综合解决方案，引导传统生产向智能生产的转型；并以此为基础建构云计算、移动终端、物联网、大数据、人工智能、高速网络和机器人为技术平台的“先进设备生产＋工业互联网”新的生态。

产品方面，公司主要产品涵括通信网络设备、云服务设备、仪器工具和工业机器人。涉及产品主要应用于智能手机、宽带和无线网络、多媒体服务运营商的基础建设、电信运营商的基础建设、互联网电子货币服务商所须要终端产品、企业网络及数据中心的基础建设以及仪器核心零组件的自动化智能生产等。

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